Le guide de la levée de fonds : séries, risque, dilution, typologie de financeurs, BA, VC, BSA Air…

Les différents tours de financement levée de fonds / pré amorçage, amorçage, serie A B C

Il y a généralement plusieurs tours de financement auxquels une startup qui recherche un investissement peut participer pour lever des fonds auprès d’investisseurs. Voici un aperçu des différents tours de financement :

• Pré-amorçage : c’est le stade très initial de la levée de fonds. Il s’agit d’une phase où l’entreprise n’a généralement pas encore de produit fini ou de revenus significatifs. Les investisseurs qui investissent dans ce stade cherchent à soutenir les entrepreneurs et leur idée à un stade très précoce. Le financement pré-amorçage est souvent obtenu auprès de family offices, de business angels ou de programmes d’accélération.
• Amorçage : cette phase est destinée à financer le développement initial du produit et à le tester sur le marché. Les investisseurs de cette phase cherchent à valider la viabilité de l’entreprise et à établir une base solide pour sa croissance future. Les investisseurs de cette phase peuvent être des business angels, des seed funds ou des fonds de capital-risque spécialisés dans les investissements amorçage.
• Série A : cette phase est destinée à financer la croissance de l’entreprise et à accélérer son développement. À ce stade, l’entreprise a généralement établi une présence solide sur le marché et commence à générer des revenus. Les investisseurs de cette phase cherchent à maximiser leur retour sur investissement en investissant dans une entreprise qui a un potentiel de croissance important. Les investisseurs de cette phase peuvent être des fonds de capital-risque, des family offices ou des investisseurs institutionnels.
• Série B : cette phase est destinée à financer la croissance à grande échelle de l’entreprise. À ce stade, l’entreprise a généralement une position forte sur le marché et commence à être rentable. Les investisseurs de cette phase cherchent à maximiser leur retour sur investissement en investissant dans une entreprise qui a un potentiel de croissance important. Les investisseurs de cette phase peuvent être des fonds de capital-risque, des family offices ou des investisseurs institutionnels.
• Série C et suivantes : ces phases sont destinées à financer la croissance de l’entreprise à grande échelle, soit en préparation d’une introduction en bourse, soit pour continuer à investir dans la croissance de l’entreprise. À ce stade, l’entreprise a généralement une forte présence sur le marché et est rentable. Les investisseurs de ces phases cherchent à maximiser leur retour sur investissement en investissant dans une entreprise qui a un potentiel de croissance important. Les investisseurs de ces phases peuvent être des fonds de capital-risque, des family offices ou des investisseurs institutionnels.

Il est important de noter que ces différentes phases ne sont pas strictement définies et peuvent varier en fonction des investisseurs, des secteurs d’activité et des pays. De plus, les investisseurs peuvent participer à plusieurs phases de financement de l’entreprise, en fonction de leur intérêt et de leur capacité à investir.

Quelles sources de financement en levée de fonds d’amorçage?

Il existe plusieurs sources de financement pour les startups en phase d’amorçage. Voici quelques-unes des sources les plus courantes de financement en levée de fonds d’amorçage :

• Business Angels : les business angels sont des investisseurs individuels qui investissent leur propre argent dans des entreprises en démarrage. Ils cherchent souvent à investir dans des entreprises en phase d’amorçage avec un fort potentiel de croissance et une équipe entrepreneuriale solide. Les business angels peuvent apporter non seulement des fonds, mais aussi une expertise et des réseaux de contacts utiles aux entrepreneurs.
• Amis et famille : les amis et la famille peuvent être une source de financement pour les entrepreneurs en phase d’amorçage. Les investisseurs familiaux et les amis proches peuvent être disposés à investir dans l’entreprise à un stade précoce, avant même que l’entreprise n’ait une forte présence sur le marché.
• Programmes d’accélération et d’incubation : les programmes d’accélération et d’incubation offrent souvent un financement en échange d’une participation au programme. Ces programmes peuvent offrir des ressources précieuses aux startups en phase d’amorçage, telles que des conseils en matière de développement commercial, d’encadrement et de mentorat, ainsi que des espaces de travail et d’autres ressources.
• Fonds de capital-risque amorçage : les fonds de capital-risque amorçage sont des fonds spécialisés dans l’investissement dans des entreprises en phase d’amorçage. Ces fonds cherchent souvent à investir dans des entreprises avec un fort potentiel de croissance et une équipe entrepreneuriale solide.
• Plateformes de financement participatif : les plateformes de financement participatif, telles que Kickstarter, permettent aux entrepreneurs de lever des fonds auprès d’un grand nombre de personnes. Les investisseurs peuvent contribuer à des projets en échange de récompenses ou d’une participation au capital de l’entreprise.

Il est important de noter que chaque source de financement a ses propres avantages et inconvénients, et qu’il est important pour les entrepreneurs de bien comprendre les modalités de chaque option avant de décider quelle source de financement convient le mieux à leur entreprise.

Qu’est ce qu’un business angel? 

Un business angel est un investisseur privé qui investit son propre argent dans des entreprises en démarrage. Les business angels apportent souvent des fonds, ainsi que des compétences et des connaissances commerciales à l’entreprise. Ils peuvent également fournir des conseils et des contacts utiles aux entrepreneurs.

Les business angels peuvent investir dans des entreprises à différents stades de leur développement, mais ils sont généralement intéressés par des entreprises en phase d’amorçage ou de démarrage, qui ont un fort potentiel de croissance. Les investissements des business angels peuvent varier de quelques milliers à plusieurs centaines de milliers d’euros.

Quels sont les principaux réseaux de business angels en France?

En France, il existe plusieurs réseaux de business angels qui facilitent les investissements des business angels dans les startups en phase d’amorçage ou de démarrage. Voici quelques-uns des principaux réseaux de business angels en France :

• France Angels : c’est la fédération nationale des réseaux de business angels en France. Elle regroupe plus de 90 réseaux de business angels et représente plus de 5 000 investisseurs individuels.
• Paris Business Angels : c’est le plus grand réseau de business angels en France, avec plus de 150 membres investissant dans des startups en phase d’amorçage.
• Angelsquare : c’est une plateforme de crowdfunding pour les investisseurs privés et les business angels, qui permet aux investisseurs de co-investir dans des startups en phase d’amorçage ou de démarrage.
• Femmes Business Angels : c’est un réseau de business angels exclusivement féminin, qui investit dans des entreprises innovantes en phase d’amorçage ou de développement.
• Grenoble Angels : c’est un réseau de business angels basé à Grenoble, qui investit dans des startups en phase d’amorçage ou de développement dans la région Auvergne-Rhône-Alpes.
• Sophia Business Angels : c’est un réseau de business angels basé à Sophia-Antipolis, qui investit dans des startups en phase d’amorçage ou de développement dans la région PACA.
• Angels Santé : c’est un réseau de business angels spécialisé dans le domaine de la santé, qui investit dans des startups innovantes dans le domaine de la biotechnologie, des dispositifs médicaux et des technologies de la santé.

Ces réseaux de business angels offrent aux entrepreneurs un accès à des investisseurs privés, ainsi qu’à des conseils et des connaissances commerciales utiles. Il est important pour les entrepreneurs de bien comprendre les exigences et les attentes des business angels avant de solliciter leur financement.

Qu’est ce qu’un fonds d’investissement?

Les fonds d’investissement sont gérés par des professionnels de l’investissement qui sont chargés de prendre des décisions d’investissement en fonction des objectifs et de la stratégie d’investissement du fonds. Les investisseurs dans un fonds d’investissement achètent des parts dans le fonds et bénéficient de la diversification des investissements du fonds, ainsi que de la gestion professionnelle des investissements.

Il existe plusieurs types de fonds d’investissement, tels que :

• Les fonds communs de placement : les fonds communs de placement sont des fonds d’investissement collectifs qui permettent aux investisseurs de détenir une partie d’un portefeuille diversifié d’actifs.
• Les fonds indiciels : les fonds indiciels investissent dans un indice boursier tel que le S&P 500, en achetant les mêmes titres que ceux qui composent l’indice.
• Les fonds de capital-risque : les fonds de capital-risque investissent dans des entreprises en démarrage ou en phase de développement, avec l’objectif de réaliser des bénéfices importants à long terme.
• Les fonds d’investissement immobilier : les fonds d’investissement immobilier investissent dans des biens immobiliers commerciaux, tels que des bureaux, des centres commerciaux ou des appartements, avec l’objectif de générer des revenus locatifs et des plus-values à long terme.
• Les fonds d’investissement alternatifs : les fonds d’investissement alternatifs sont des fonds qui investissent dans des actifs tels que des matières premières, des devises ou des hedge funds, en utilisant des stratégies d’investissement complexes.

Les fonds d’investissement sont un moyen populaire pour les investisseurs de diversifier leur portefeuille, de bénéficier de la gestion professionnelle des investissements et de réduire les risques liés à l’investissement individuel. Cependant, il est important pour les investisseurs de bien comprendre les risques et les frais associés à chaque type de fonds avant de décider d’investir.

Zoom sur les fonds de capital risque

Un fonds de capital-risque est une forme de fonds d’investissement qui investit dans des entreprises en phase de démarrage, ainsi que dans des entreprises en expansion qui ont un fort potentiel de croissance à long terme. Les fonds de capital-risque ont pour objectif de fournir un financement aux entreprises qui ont un potentiel de croissance important, mais qui ont souvent des difficultés à obtenir un financement auprès des sources de financement traditionnelles, comme les banques.

Les fonds de capital-risque recueillent des fonds auprès d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés, et utilisent ces fonds pour investir dans des entreprises privées. Ils peuvent également fournir un soutien opérationnel et stratégique aux entreprises dans lesquelles ils investissent, en mettant à leur disposition leur réseau d’experts et de conseillers.

Les fonds de capital-risque cherchent à investir dans des entreprises qui ont un fort potentiel de croissance à long terme, généralement dans des secteurs tels que la technologie, les sciences de la vie, l’énergie, la logistique et le commerce électronique. Ils prennent souvent des participations minoritaires dans les entreprises dans lesquelles ils investissent, et cherchent à réaliser des rendements élevés sur leurs investissements en sortant de ces entreprises à travers une vente ou une introduction en bourse.

Les fonds de capital-risque peuvent offrir des avantages aux entreprises dans lesquelles ils investissent, notamment un accès à des capitaux importants, un réseau d’experts et de conseillers, ainsi que des compétences et des ressources opérationnelles et stratégiques. Cependant, les fonds de capital-risque peuvent également exercer une pression sur les entreprises dans lesquelles ils investissent pour réaliser des rendements élevés à court terme, ce qui peut parfois nuire à la croissance à long terme de l’entreprise.

Il est important pour les entrepreneurs de comprendre les avantages et les inconvénients de travailler avec des fonds de capital-risque, et de rechercher des partenaires de financement qui partagent leur vision à long terme pour l’entreprise.

Quels sont les fonds d’investissement les plus actifs en France?

Il y a plusieurs fonds d’investissement actifs en France. Voici une liste des fonds les plus importants et les plus actifs :

1. Idinvest Partners : Idinvest Partners est un fonds de capital-risque qui investit dans des entreprises technologiques et innovantes en Europe, avec un focus sur la France. Il a investi dans des entreprises telles que Deezer, Criteo, Meero et Vestiaire Collective.
2. Partech Ventures : Partech Ventures est un fonds de capital-risque qui investit dans des startups innovantes en Europe, en Amérique du Nord et en Afrique. Il a investi dans des entreprises telles que Made.com, Qonto, Shift Technology et Virtuo.
3. Bpifrance : Bpifrance est une banque publique d’investissement qui investit dans des entreprises innovantes en France, dans le but de stimuler l’innovation et la croissance économique. Elle a investi dans des entreprises telles que Devialet, Blade et Doctolib.
4. 360 Capital Partners : 360 Capital Partners est un fonds de capital-risque qui investit dans des entreprises technologiques en Europe, avec un focus sur la France et l’Italie. Il a investi dans des entreprises telles que Dataiku, Secret Escapes et LaFourchette.
5. Serena Capital : Serena Capital est un fonds de capital-risque qui investit dans des startups technologiques en France, en Europe et aux États-Unis. Il a investi dans des entreprises telles que Algolia, Voodoo et ManoMano.
6. Alven Capital : Alven Capital est un fonds de capital-risque qui investit dans des startups technologiques en France et en Europe. Il a investi dans des entreprises telles que Drivy, Frichti, Meero et Wynd.
7. Partech : Partech est un fonds de capital-risque qui investit dans des startups technologiques en Europe, aux États-Unis et en Asie. Il a investi dans des entreprises telles que Alan, Bolt et Made.com.

Ces fonds d’investissement ont tous un historique de réussite en investissant dans des startups innovantes en France et en Europe. Cependant, il est important pour les entrepreneurs de comprendre les critères d’investissement et les exigences de chaque fonds avant de soumettre une demande de financement.

Les Types de levées et une idée des montants levés versus la maturité des projets

Voici un tableau présentant les différents types de levées de fonds, leurs objectifs, des exemples de montants levés et la maturité des projets généralement associés à chaque type de levée :

Type de levée	Objectifs	Montants levés	Maturité des projets
Pré-amorçage	Financer les premières étapes du projet	Moins de 500 000 €	Idée ou prototype
Amorçage	Financer la validation de la viabilité du projet	Entre 500 000 € et 2 millions €	Produit minimum viable (MVP) ou lancement de produit
Série A	Financer la croissance de l’entreprise	Entre 2 et 10 millions €	Premières preuves de traction commerciale
Série B	Financer l’expansion de l’entreprise	Entre 10 et 30 millions €	Établissement sur le marché et croissance rapide
Série C et suivantes	Financer la croissance à grande échelle	Plus de 30 millions €	Entreprise établie avec une forte croissance

Il est important de noter que ces montants et niveaux de maturité ne sont pas fixes et peuvent varier en fonction de nombreux facteurs, tels que le secteur d’activité, la géographie, la taille du marché cible et l’objectif de l’entreprise. De plus, chaque entreprise est unique et peut avoir des besoins de financement différents, même à des stades de développement similaires.

Les modes de financement alternatifsaux levées de fonds en capital risque (BPI, dette bancaire, crowdsourcing, crowdfinancing, …)

Il existe de nombreux modes de financement alternatifs qui peuvent être utilisés pour financer une entreprise en plus des sources de financement traditionnelles telles que les investisseurs en capital-risque et les business angels. Voici quelques exemples de modes de financement alternatifs :

• Bpifrance : Bpifrance est une banque publique d’investissement qui offre des prêts et des investissements aux entreprises françaises. Elle finance des projets innovants et des entreprises de toutes tailles.
• Dette bancaire : La dette bancaire est un moyen courant de financement des entreprises. Les prêts peuvent être utilisés pour financer des projets tels que l’expansion de l’entreprise, l’achat d’équipements, ou des fonds de roulement.
• Crowdfunding : Le crowdfunding est une méthode de financement participatif où un grand nombre de personnes contribuent de petites sommes d’argent pour financer un projet ou une entreprise. Il existe deux types de crowdfunding : le crowdfunding de dons, où les contributeurs ne reçoivent pas de participation financière, et le crowdfunding d’investissement, où les contributeurs investissent dans l’entreprise en échange d’une participation financière.
• Crowdfinancing : Le crowdfinancing est une forme de financement participatif qui permet à une entreprise de lever des fonds auprès d’investisseurs via une plateforme en ligne. Les investisseurs peuvent recevoir des intérêts sur leur investissement ou des parts de l’entreprise.
• Prêts entre particuliers : Les prêts entre particuliers sont des prêts non garantis qui sont accordés directement par des particuliers plutôt que par des banques. Les prêts peuvent être utilisés pour financer des projets tels que l’expansion de l’entreprise ou des fonds de roulement.
• Leasing : Le leasing est un contrat de location financière d’un bien. L’entreprise paie des loyers pour utiliser le bien, plutôt que de l’acheter directement. Cette méthode de financement peut être utile pour les entreprises qui ont besoin d’équipements coûteux, mais qui ne veulent pas ou ne peuvent pas payer le prix total en une seule fois.

Ces modes de financement alternatifs peuvent offrir aux entreprises des options de financement plus flexibles que les sources de financement traditionnelles. Il est important pour les entrepreneurs de bien comprendre les conditions et les coûts associés à chaque méthode de financement avant de décider quelle option convient le mieux à leur entreprise.

Qu’est ce que la Love Money?

La Love Money, également connue sous le nom de « fonds d’amorçage familial », est une forme de financement où les amis et la famille de l’entrepreneur investissent dans une entreprise en phase de démarrage ou d’amorçage. Ce type de financement est appelé Love Money car il s’agit souvent d’un investissement fondé sur l’affection, la confiance et les liens personnels entre l’entrepreneur et ses amis ou sa famille.

Les investissements de Love Money peuvent être sous forme de prêts ou d’investissements en capital. Les investisseurs de Love Money peuvent apporter non seulement des fonds, mais aussi des conseils et un soutien émotionnel à l’entrepreneur.

La Love Money peut être une option attrayante pour les entrepreneurs qui ont des difficultés à obtenir du financement auprès des sources de financement traditionnelles, comme les banques ou les investisseurs en capital-risque. Cependant, il est important pour les entrepreneurs de bien réfléchir avant de demander un financement de Love Money, car cela peut créer des complications dans les relations personnelles si l’entreprise ne réussit pas comme prévu. Il est également important d’établir des termes clairs pour les investissements de Love Money et de respecter les obligations contractuelles pour éviter les conflits ou les problèmes juridiques à l’avenir.

Les critères pour obtenir en tant qu’entreprise un prêt bancaire en France (généralement en accompagnement d’une levée de fonds)

Pour obtenir un prêt bancaire en France, les entreprises doivent satisfaire à certains critères, tels que :

1. Avoir une situation financière saine : les banques examineront les états financiers de l’entreprise pour évaluer sa capacité à rembourser le prêt. Elles peuvent également examiner les flux de trésorerie de l’entreprise et ses ratios financiers.
2. Avoir un plan d’affaires solide : l’entreprise doit démontrer une vision claire de son modèle économique et de sa stratégie de croissance. Le plan d’affaires doit inclure des projections financières réalistes et des objectifs à court et à long terme. Au besoin, revoir votre plan d’action commercial
3. Avoir un historique de crédit positif : les antécédents de crédit de l’entreprise et de ses dirigeants seront examinés pour déterminer leur capacité à rembourser le prêt.
4. Fournir des garanties : les banques peuvent demander des garanties pour protéger leur prêt. Ces garanties peuvent prendre la forme de garanties personnelles, d’actifs de l’entreprise, ou d’une hypothèque.
5. Avoir une expérience en gestion : les banques peuvent examiner l’expérience de l’équipe de direction de l’entreprise pour évaluer sa capacité à gérer l’entreprise et à mettre en œuvre sa stratégie.
6. Avoir un marché en croissance : les banques peuvent examiner la croissance du marché dans lequel l’entreprise opère pour évaluer son potentiel de croissance et de rentabilité.

Il est important pour les entreprises de préparer une demande de prêt complète et détaillée, en incluant toutes les informations financières, opérationnelles et stratégiques pertinentes. Les banques peuvent également avoir des critères supplémentaires spécifiques à leur institution ou à leur secteur, il est donc important de se renseigner sur les exigences spécifiques de chaque banque avant de faire une demande de prêt.

Qu’est-ce qu’une levée de fonds ?

Une levée de fonds est le processus par lequel une entreprise recherche et obtient des financements auprès d’investisseurs en échange d’une participation au capital de l’entreprise. Les levées de fonds sont couramment utilisées pour financer la croissance et le développement des entreprises, telles que les startups, qui ont besoin de capitaux pour développer leur activité et atteindre des objectifs de croissance.

Lors d’une levée de fonds, les investisseurs peuvent fournir des fonds sous forme de capital-actions, de dette ou d’un mélange des deux, en fonction des besoins de l’entreprise et des objectifs de l’investisseur. En échange de ces financements, l’investisseur reçoit une participation dans l’entreprise, généralement sous forme de parts sociales, d’actions ou de titres de créance convertibles.

Les levées de fonds sont souvent effectuées à des stades clés de la croissance de l’entreprise, tels que l’amorçage, la série A, la série B, la série C, etc., et sont généralement réalisées en fonction des besoins de financement de l’entreprise à un moment donné. Les fonds obtenus peuvent être utilisés pour financer divers aspects de l’entreprise, tels que la recherche et développement, l’expansion, l’embauche de personnel et l’acquisition de nouvelles ressources.

Il est important pour les entrepreneurs de comprendre les coûts et les implications de chaque type de financement avant de décider quelle option convient le mieux à leur entreprise. Les levées de fonds peuvent offrir un accès important aux capitaux, mais impliquent également des coûts, des risques et des obligations importantes pour l’entreprise et les investisseurs.

Les objectifs d’une augmentation de capital 

Les objectifs d’une augmentation de capital peuvent varier en fonction des besoins de l’entreprise et des circonstances dans lesquelles elle se trouve. Voici quelques exemples d’objectifs courants pour une augmentation de capital :

• Financer la croissance de l’entreprise : L’un des objectifs les plus courants pour une augmentation de capital est de financer la croissance de l’entreprise, tels que l’expansion de ses activités, le développement de nouveaux produits ou services, l’acquisition de nouveaux clients ou l’entrée sur de nouveaux marchés.
• Réduire la dette : Une entreprise peut décider de procéder à une augmentation de capital pour réduire sa dette, améliorer sa santé financière et réduire les risques financiers.
• Financer des acquisitions : Une entreprise peut utiliser une augmentation de capital pour financer l’acquisition d’autres entreprises ou actifs, ce qui peut contribuer à la croissance de l’entreprise.
• Renforcer la position financière de l’entreprise : Une augmentation de capital peut renforcer la position financière d’une entreprise en augmentant ses réserves de liquidités et en améliorant sa capacité à faire face aux défis économiques ou opérationnels.
• Récompenser les actionnaires existants : Les actionnaires existants peuvent être récompensés par une augmentation de capital en recevant des dividendes, des rachats d’actions ou des droits préférentiels de souscription, qui leur permettent d’acheter des actions supplémentaires à un prix avantageux.
• Attirer de nouveaux investisseurs : Une augmentation de capital peut aider une entreprise à attirer de nouveaux investisseurs, ce qui peut contribuer à sa croissance et à son succès à long terme.

Il est important pour les entreprises de définir clairement leurs objectifs avant de procéder à une augmentation de capital, de manière à choisir la méthode d’augmentation de capital la plus adaptée à leurs besoins et à leurs objectifs.

Investir dans une startup : les risques pour les investisseurs

Investir dans une startup peut offrir des opportunités de rendements élevés, mais cela comporte également des risques pour les investisseurs. Voici quelques risques courants associés à l’investissement dans des startups :

• Risque de perte totale de l’investissement : Comme pour tout investissement, il existe un risque que les investisseurs perdent tout leur investissement s’ils investissent dans une startup qui ne réussit pas.
• Risque de liquidité : Les investissements dans les startups peuvent être difficiles à vendre, car ces entreprises ne sont souvent pas cotées en bourse et ne disposent pas d’un marché actif pour leurs actions ou leurs titres de créance.
• Risque de dilution : Les startups ont souvent besoin de lever plusieurs tours de financement, ce qui peut diluer la participation des investisseurs précédents dans l’entreprise.
• Risque de mauvaise gestion : Les startups sont souvent gérées par des équipes de direction inexpérimentées, ce qui peut entraîner des erreurs de gestion et des mauvaises décisions qui peuvent affecter la réussite de l’entreprise.
• Risque de marché : Les startups sont souvent des entreprises en phase de développement, qui sont confrontées à des risques de marché importants tels que la concurrence, la réglementation, les changements technologiques, ou les fluctuations économiques.
• Risque de liquidation préférentielle : Les investisseurs qui ont des actions préférentielles peuvent bénéficier d’un traitement préférentiel en cas de liquidation de l’entreprise, ce qui peut affecter les rendements des investisseurs ordinaires.

Il est important pour les investisseurs de comprendre les risques associés à l’investissement dans les startups avant de prendre une décision d’investissement. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement les opportunités d’investissement, examiner les antécédents et l’expérience de l’équipe de direction, évaluer les perspectives de croissance et comprendre les conditions de l’investissement. Les investisseurs doivent également être prêts à diversifier leur portefeuille d’investissements pour réduire leur exposition aux risques et maximiser leurs chances de succès à long terme.

Qu’est-ce qu’une levée de fonds en obligation convertible ?

Une levée de fonds en obligation convertible est un type de financement où une entreprise émet des obligations qui peuvent être converties ultérieurement en actions de la société. Les obligations convertibles sont des titres de créance qui sont émis par une entreprise avec une clause de conversion en actions à une date ultérieure. Elles sont une forme hybride de financement qui combine les caractéristiques d’un prêt et d’un investissement en capital.

Lors d’une levée de fonds en obligation convertible, les investisseurs achètent des obligations convertibles émises par l’entreprise. Ces obligations comportent un taux d’intérêt fixe et une date d’échéance, mais elles peuvent également être converties en actions de la société à un moment donné, généralement à la discrétion de l’investisseur.

Si l’investisseur décide de convertir ses obligations en actions, il échange ses titres de créance contre des actions de la société. Le nombre d’actions que l’investisseur reçoit dépend du taux de conversion convenu entre l’entreprise et l’investisseur au moment de l’émission des obligations convertibles.

Les obligations convertibles peuvent offrir aux investisseurs une plus grande flexibilité que les investissements en actions, car elles leur permettent de bénéficier d’un taux d’intérêt fixe tout en ayant la possibilité de convertir leurs obligations en actions de la société à une date ultérieure. Pour l’entreprise, les obligations convertibles peuvent offrir une source de financement plus flexible que les prêts traditionnels ou les investissements en capital, car elles permettent d’attirer des investisseurs qui sont prêts à investir dans l’entreprise sans diluer la participation des actionnaires existants.

Cependant, les obligations convertibles comportent également des risques pour les investisseurs, tels que le risque de conversion dilutive, le risque de défaut de l’émetteur et le risque de liquidité. Il est important pour les investisseurs de comprendre les termes et les conditions des obligations convertibles avant de prendre une décision d’investissement.

Qu’est ce qu’une levée de fonds en BSA Air? 

Une levée de fonds en BSA Air (Bons de Souscription d’Actions Innovation et Recherche) est un type de financement qui permet à une entreprise de lever des fonds en émettant des BSA, qui sont des titres financiers donnant le droit de souscrire des actions nouvelles de l’entreprise à un prix prédéterminé à l’avance.

Les BSA Air ont été créés en France pour encourager les investissements dans les entreprises innovantes et les start-ups en offrant des avantages fiscaux aux investisseurs. Les BSA Air peuvent être émis par des entreprises qui remplissent certaines conditions, telles que des entreprises innovantes ou des start-ups qui ont moins de huit ans et ont une activité de recherche et développement significative.

Les investisseurs qui achètent des BSA Air peuvent les exercer à tout moment pendant leur période de validité, qui est généralement de cinq ans. Lorsque les BSA Air sont exercés, l’investisseur a le droit de souscrire des actions nouvelles de l’entreprise à un prix pré-déterminé à l’avance, appelé le « prix d’exercice ». Le prix d’exercice des BSA Air est fixé lors de l’émission des BSA et est généralement inférieur à la valeur de marché actuelle de l’action de l’entreprise.

Les BSA Air offrent aux investisseurs une opportunité d’investir dans des entreprises innovantes tout en bénéficiant d’avantages fiscaux, tels qu’une réduction d’impôt sur le revenu de 18% pour les investissements dans les PME et une exonération d’impôt sur les plus-values en cas de détention de l’investissement pendant au moins cinq ans.

Pour l’entreprise, la levée de fonds en BSA Air peut être un moyen de financer son développement tout en préservant sa trésorerie, car elle n’est pas tenue de rembourser les investisseurs. Cependant, l’entreprise doit être prête à diluer sa participation des actionnaires existants lorsque les investisseurs exercent leurs BSA Air et souscrivent de nouvelles actions de l’entreprise.

Quel pourcentage faut-il donner aux investisseurs à chaque tour de financement (friends & family, amorçage, série A, série B)?

Le moins possible?

Il n’y a pas de pourcentage standard à donner aux investisseurs à chaque tour de financement, car cela dépend de nombreux facteurs, tels que la valeur de l’entreprise, le stade de développement, la qualité de l’équipe de direction, les perspectives de croissance, les conditions du marché et la concurrence.

Cependant, voici quelques points de repère généraux qui peuvent être utiles :

• Friends & Family : À ce stade, il est courant que les investisseurs amis et membres de la famille investissent des sommes relativement modestes, souvent en dessous de 50 000 euros. Le pourcentage de l’entreprise donné aux investisseurs à ce stade peut varier considérablement, mais il est généralement assez faible, souvent en dessous de 5%.
• Amorçage : Lors du premier tour de financement, également appelé tour d’amorçage, les investisseurs fournissent généralement des sommes plus importantes, souvent entre 100 000 euros et 1 million d’euros. Le pourcentage de l’entreprise donné aux investisseurs à ce stade peut varier entre 10% et 30%.
• Série A : Lors du tour de financement de la série A, les investisseurs fournissent généralement entre 1 million et 10 millions d’euros. Le pourcentage de l’entreprise donné aux investisseurs à ce stade peut varier entre 20% et 40%.
• Série B et ultérieures : Aux tours de financement ultérieurs, les investissements peuvent atteindre plusieurs dizaines de millions d’euros. Le pourcentage de l’entreprise donné aux investisseurs à ce stade dépendra du montant de l’investissement et de la valorisation de l’entreprise à ce stade.

Il est important pour les entrepreneurs de négocier de manière équitable avec les investisseurs et de conserver une participation suffisante dans l’entreprise pour continuer à la diriger et à la développer. Cela peut impliquer de donner aux investisseurs une participation plus importante au début pour attirer des fonds, mais aussi de chercher à conserver une participation majoritaire dans l’entreprise. Les termes exacts de chaque tour de financement seront négociés entre l’entreprise et les investisseurs et dépendront de nombreux facteurs.